みなさんこんにちは。
pogeraです。
本日はサザン（ティッカー：SO）を紹介します。
ザ・サザン（The Southern Company）は持株会社である。【事業内容】同社は伝統的な電気事業会社、及びSouthern Power Company (Southern Power)とSouthern Company Gasの親会社の全ての株式を保有し、その他の直接および間接子会社を所有する。同社は5つの事業を運営する。ガス流通事業セグメントには、7つの州の天然ガスパイプラインとガス流通施設を建設、管理、維持する天然ガス地方分配ユーティリティーが含まれる。ガス・マーケティング・サービスセグメントは、天然ガス商品および関連サービスを顧客向けに提供する。卸売ガスサービスセグメントは、天然ガス貯蔵およびガスパイプライン裁定取引を行う。ガス中流セグメントは、主に貯蔵及び燃料を伴うガスパイプライン投資からなる。
※SBI証券HPより
電力とガス会社です。米南東部4州で運営会社を通じて電力サービスを提供しています。
損益
公共事業なので、成長はあまりありません。
2017年は営業利益率が12%も落ちてますね。何かあったのでしょうか？
キャッシュフロー
電力会社は設備投資が多いです。営業CFマージンは多いですが、フリーCFが少ないですね。
増配率
連続増配16年です。現在の配当利回りは5.3%と高配当ですが、配当性向が80%を超えています。
安定的に利益を稼いでいますが、設備投資が大きいのでしょう。
増配はあまり期待できませんが、一定の割合では保持していきたいです。